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[股票600311]如何解读分析上市公司的资产负债表

财物负债表又称财务状况表,是用以表达一个企业在特定时期的财务状况,财务状况是指企业的财物、负债、所有者权益及其相互联系。财物负债表是以“财物=负债+所有者权益”这一等式为理论根底的,据此能够剖析公司的财务状况。

一、提醒公司的财物及其散布结构。从活动财物,可了解公司在银行的存款以及变现才能,把握财物的实践活动性与质量;而从长时间出资,把握公司从事的是实业出资仍是股权债款出资及是否存在新的赢利添加点或潜在危险;经过了解固定财物工程物资与在建工程及与同期比较,把握固定财物消长趋势;经过了解无形财物与其它财物,能够把握公司财物潜质。如:山川股份2001年年报显现,活动财物期末钱银资金比期初削减193万元、期末存货却添加3200万元,活动财物总额期末比期初削减1648.3万元,结合公司自1996年上市征集到一大笔资金今后,根本按征集资金投入使用,但从募资到现在已有5年了,从本报告期所能反映的成果,不过使期末固定财物比期初添加了2244万元,却超越公司财物总额期末比期初添加额1738.91万元,阐明公司财物的活动性显着下降,财物的变现才能在下降,一起也意味着财物的质量有所下降。

二、提醒公司的财物来历及其构成。依据财物、负债、所有者权益之间的联系,假如公司负债比重高,相应的所有者权益即净财物就低,阐明主要靠债款“撑大”了财物总额,真实归于公司自已的产业不多。还可进一步剖析活动负债与长时间负债,假如短期负债多,若对应的活动财物中钱银资金与短期出资净额与应收收据、股利、利息等可变现总额低于活动负债,阐明公司不光还账压力较大,并且借来的钱成了被别人占用的应收账款与滞销的存货,反映了企业运营不善、产品销路欠好、资金周转不灵。

三、有助于点评公司的盈余才能。通常状况下,财物负债率应当操控在适度的份额,如工业出产类企业应低于60%为宜,不过,过低也欠好,阐明公司缺少适度负债运营的立异勇气。结合财物收益率,还可点评公司的财物创利、盈余才能。还以山川股份为例,财物负债率期初是40.83%、期末是37.38%,尽管在下降,但净财物收益率没有进步,并且期末股东权益较期初添加2249.08万元,尚不如存货添加数,阐明公司产品的商场并不达观,盈余才能一般。

四、经过期初数与期末数的比照,有助于出资者对财物负债进行动态的比较,进一步剖析公司运营办理水平及发展前景与潜力。

财物是指曩昔的买卖、事项构成并由企业具有或许操控的资源,该资源预期会给企业带来经济利益。财物包含活动财物、长时间出资、固定财物、无形财物和其他财物。在活动财物剖析中,出资者能够把活动财物的项目大致分为四类:钱银性财物,短期出资类财物,应收帐款、应收收据、其他应收款等信誉财物,存货财物。将上述财物项目的增减起伏与活动财物总额的增减起伏作出比较剖析,然后反映企业活动财物增减起伏的原因。比方:企业中的钱银财物的添加起伏大于活动财物的添加,阐明企业敷衍商场改变的才能将增强;企业中的信誉财物添加起伏大于活动财物的添加起伏,阐明企业的货款收回不行抱负,企业受第三者的限制增强,企业应该加强货款的收回作业;存货财物的添加起伏大于活动财物的添加起伏,阐明企业存货添加占用资金过多,商场危险将增大,企业应加强存货办理和出售作业。假如企业中的钱银财物的添加起伏大于活动财物的添加,存货财物的起伏小于0,活动财物的添加起伏挨近其他目标,阐明企业的付出才能增强,敷衍商场的改变才能增强,企业加快商场收回作业,添加现金回笼,活动财物的结构有很大改进。

以*ST秋林2001年12月31日数据为例。经过企业财物相关项目的数据,出资者能够看到企业当年活动财物下降起伏为23.99%,钱银财物的下降起伏为79%,大于活动财物的下降起伏,阐明企业敷衍商场改变的才能将变弱;而企业存货财物的下降起伏为36%,大于活动财物的下降起伏,阐明企业存货占用资金的比重下降,企业在当年加快了产品的出售作业;可是企业当年的信誉财物添加起伏大于0,阐明企业信誉财物的规划添加,尽管企业加快了出售,但货款收回不行抱负,这便添加了坏帐丢失的可能性,企业应该在加快出售的一起加强货款的收回作业。经过上述的简略调配归纳剖析,出资者便能够对企业的活动财物状况有了一个简略明晰的知道。假如企业当年的财物改变主要是因为固定财物或许长时间出资、无形财物、其他财物的改变而引起,阐明企业将资金的要点向固定财物、长时间出资、无形财物及其他财物方向搬运。出资者应该随时留意企业的出产规划、产品结构的改变,这种改变不光决议了企业的收益才能和发展潜力,也决议了企业的出产运营方式。因而,主张出资者进行动态盯梢与研讨。因为阅读与剖析是一杂乱的核算和比较剖析进程,出资者能够凭借上市公司剖析体系东西,经过核算机进行归纳处理,使上述功用得以顺利实现,然后进步剖析的功率和准确性。

企业负债是指曩昔的买卖、事项构成的现时责任,实行该责任预期会导致经济利益流出该企业。其特色为:企业有必要归还,在归还本金时,还要付出必定数量的利息。在财务报表中一般将其分为活动负债和长时间负债。所有者权益是指所有者在企业财物中享有的经济利益。

在活动负债的剖析中,出资者能够将活动负债简略地划分为:

1、运营环节的活动负债

2、融资环节的活动负债

3、收益分配环节的活动负债。

假如企业活动负债的比重中运营环节的活动负债的比重比较大,那么标明,企业的资金来历为运营性质,本钱比较低。在构成中,假如其他敷衍帐款、预收款、敷衍帐款占活动负债的比重恣意一项增幅达80%以上,阐明企业的出产运运营务展开得不抱负,欠款增多,资金压力比较大;假如融资环节的比重上升,那么标明企业的短期融资活动添加,企业的运运营务波动性进步;假如收益分配环节的比重上升,企业的收益分配的担负将有所进步。

以海信电器2001年12月31日数据为例。经过BBA禾银体系核算企业的负债相关项目的数据,成果显现活动负债添加起伏为53.48%,运营环节的活动负债的改变导致了该企业活动负债的添加,标明企业的资金来历仍是以运营性质为主,资金本钱相比照较低。可是运营环节中的预收帐款一项添加了357%,阐明企业的出产运营性事务的欠款开端增多,资金压力相比照较大。

在剖析中,出资者还能够将企业的活动负债与长时间负债+所有者权益的合计数结合起来进行剖析,断定企业在出产运营中的资金来历是长时间仍是短期,来历于内部堆集仍是来历于外部筹集,然后提醒企业的相对独立性和稳定性。

比方:活动负债大于45%,长时间负债+所有者权益小于55%,标明出产者运营性负债水平比较高,日常出产运营活动重要性增强,危险增大;

活动负债坐落30%---45%,长时间负债+所有者权益等于55---70%,标明企业资金结构坐落正常的水平;活动负债小于30%,长时间负债+所有者权益大于70%,标明企业资金结构的稳定性很高,独立性较强。

以海信电器2001年12月31日数据为例,经过BBA禾银体系核算活动负债比重为44%,长时间负债+所有者权益等于56%,标明企业在当年的资金结构坐落一个正常的水平。

经过以上的剖析,咱们对该企业的负债及所有者权益状况,有了一个简略的知道,便是企业在当年长短期的融资活动都在削弱,展开运营性活动的资金仍是以所有者权益资金为主,出资者应该重视该企业的出产运营性资金的来往状况。

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